التحليل الاساسي السندات وكيف تأثر على عملات الفوركس
مرحباً بكم في درسنا اليوم!
سنبدأ اليوم بمقدمة عن سوق السندات أو ما يُعرف بـ "البوند ماركت".
قد لا تتمكن من الاستثمار فيه، لكن من المهم جداً أن تفهمه وأن تعرف ما يحدث فيه، لأن ذلك سيساعدك على فهم الوضع الاقتصادي للدولة التي تدرسها، أو البنك المركزي، أو سياسات البنك المركزي المتعلقة بالعملة أو الفيات كيرنسي التي ترغب في التداول بها.
اليوم، سنقدم لمحة عامة ومقدمة أساسية. أعلم أن الكثير منكم قد لا يكون على دراية بالمواضيع التي سنتناولها، لذا سأبذل جهدي لتبسيط الأمور قدر الإمكان. آمل أن تركزوا في الدرس،
لنبدأ بالتعريف عن السندات.
ما المقصود بالسند؟ السند هو وثيقة تثبت أنك مدين لشخص آخر، مثل ورقة تُعرف بالإنجليزية بـ "IOU" (أو "أدين لك"). عندما تستعير المال من شخص ما، يمكنك أن تعطيه سنداً أو وثيقة تثبت أنك مدين له بمبلغ معين.
دعونا نترك الموضوع الاقتصادي جانبًا ونتحدث عن أقوى السندات في السوق.
أولاً، لدينا سندات البلديات التي تعتبر أقل أمانًا. ثم تأتي سندات الحكومة، التي تتمتع بدعم القوة الضريبية للحكومة والمقاطعة. إذا كنت تعيش خارج الوطن العربي، فأنت على دراية بأن هناك ضرائب حكومية وضرائب بلدية أو ضرائب خاصة بالمقاطعة، والتي تختلف من مقاطعة إلى أخرى أو من ولاية إلى ولاية.
بعد ذلك، لدينا سندات الشركات، التي تعتبر أكثر خطورة مما تم ذكره سابقًا، حيث تعتمد قيمتها على الصحة المالية للشركة. على سبيل المثال، إذا أصدرت شركة أبل سندات، فإن الثقة في هذه السندات تختلف تمامًا عن الثقة في سندات أصدرها شخص مثل أبو عبده اللحام لمحل لحم.
للتوضيح، السندات ذات العائد الأعلى هي تلك التي تصدرها شركات ذات تصنيفات ائتمانية منخفضة. لا أريد الخوض في تفاصيل التصنيفات الائتمانية مثل A، B، B+، B-، C، وغيرها، ولكن يمكنكم متابعة الأخبار المتعلقة بهذا الموضوع، حيث توجد شركات خاصة تقدم هذه التصنيفات.
المخاطر التي تواجهها السندات
أول خطر تواجهه السندات هو أسعار الفائدة. عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض قيمة السندات. كما ذكرنا في الدرس السابق، عندما تتعرض الدول لظروف اقتصادية معينة، مثل التضخم، ترتفع أسعار المنتجات، مما يؤدي إلى زيادة أسعار الفائدة لجذب الطلب على العملة المحلية. وبالتالي، تنخفض قيمة السندات، مما يشكل خطرًا على أسعارها.
على سبيل المثال، إذا كنت ترغب في شراء سند بقيمة 100 دولار، ووجدت أن سعره قد انخفض فجأة إلى 70 دولارًا، بينما تحتاج إلى الانتظار لسنوات حتى تحقق العائد المتوقع، فإن استثمارك يصبح معرضًا للخطر.
لذلك، يحاول المستثمرون حماية استثماراتهم من خلال تقييم الجدارة الائتمانية للسندات التي يشترونها. ولهذا السبب، يلجأ الكثيرون إلى السندات الحكومية، لأنها تعتبر أكثر أمانًا. عندما يصبح السوق أكثر حذرًا، يسعى المستثمرون إلى تقليل المخاطر، ولا يرغبون في ترك أموالهم دون استثمار، حيث ستفقد قيمتها مع مرور الوقت بسبب التضخم. لذا، يتجهون لشراء سندات تحافظ على قيمة أموالهم.
تحديد سعر السند
سعر السند يتحدد بناءً على قوى العرض والطلب. كلما زاد العرض، انخفض سعر السند، بينما كلما زاد الطلب، ارتفع سعره. العائد على السند مرتبط بشكل عكسي بسعره؛ بمعنى أنه عندما يقل الطلب على السند، ينخفض سعره، مما يؤدي إلى ارتفاع العائد. والعكس صحيح: عندما يرتفع الطلب على السند، يزيد سعره، مما يؤدي إلى انخفاض العائد. هذه المعادلة مهمة في سوق السندات، حيث يجب أن تحاول الحفاظ على استقرار السعر وعدم ارتفاعه أو انخفاضه بشكل كبير. يمكنك ملاحظة ذلك من خلال الرسوم البيانية لأسعار السندات.
في نهاية الدرس، سنتحدث عن المخاطر المرتبطة بمشاريع البلوك تشين أو أي عمليات احتيال قد تواجهها، والتي تعدك بعائد سنوي أو فائدة معينة. غالبًا ما يكون المحتالون من الشباب الذين تتراوح أعمارهم بين 19 و20 عامًا، حيث يأخذون أموالك ويختفون. هذا النوع من الخطر موجود أيضًا في السندات، ولكن عند الاستثمار في سندات دولية أو حكومية، مثل سندات الخزانة، يقل هذا الخطر بشكل كبير. لماذا؟ لأن دولة مثل الولايات المتحدة من الصعب أن تنهار، وإذا حدث ذلك، فإن مستنداتك وأموالك ستكون محمية بشكل أكبر.
تعتبر السندات الحكومية الأمريكية (التجري بوند) من أهم المحركات للأسواق العالمية. يجب أن نركز على هذا الأمر، لأن التجري بوند تؤثر على الدولار، والدولار بدوره يؤثر على الأسواق الأمريكية. سوق السندات الحكومية يتأثر بالوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة. طالما أنك تتعامل كدولة بالدولار في تجارتك الداخلية والخارجية، فإن قوة عملتك المحلية لن تحميك من تأثير الدولار. لذا، نحن نركز على هذا الجانب .
العوامل التي تؤثر على السندات
تتأثر بعوامل العرض والطلب. كلما زاد الطلب، ارتفعت الأسعار وانخفضت العوائد، بينما كلما زاد المعروض، انخفضت الأسعار وارتفعت العوائد.
عامل آخر يؤثر على السندات هو توقعات مستويات الفائدة. كثيرًا ما تسمعون عن توقعات بزيادة أسعار الفائدة، وهذا الأمر يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات وارتفاع عوائدها. على العكس، إذا كانت هناك توقعات في السوق بانخفاض أسعار الفائدة، سترون أسعار السندات ترتفع وعوائدها تنخفض.
بالإضافة إلى ذلك، تلعب الأوضاع الاقتصادية دورًا مهمًا. عندما يكون هناك نمو اقتصادي في الدولة، كما تم شرحه في الدروس السابقة، فإن ذلك يؤدي إلى انخفاض عوائد السندات وارتفاع أسعارها. أما في حالة عدم اليقين أو ضعف الاقتصاد، فإن العوائد سترتفع بينما ستنخفض الأسعار.
هذ معلومات بسيطة عن موضوع السندات، وهو موضوع واسع ومهم جدًا لفهم الاقتصاد. إذا كنت ترغب في التعمق في هذا المجال، أنصحك بدراسة الموضوع من خلال الكتب المتخصصة. يمكنك العثور على كتب باللغة العربية في الجامعات القريبة منك، ابحث عن كتاب متخصص في السندات واقرأه.
افضل الكتب لفهم السندات
- الاستثمار في ذهنك بأسعار معقولة"** (من تأليف Anne LCS Thau) -
- "أوراق الدخل الثابت: أدوات لأسواق اليوم"** من تأليف بروس تاكمان وأنجيل سيرات -
- لاستثمار في الآن: الأساسيات الكشف"** (من تأليف Frank J. Fabozzi) -
الكاتب المخلص : نجار زكرياء
